中国经济网纽约7月2日讯（张步昙） 作为美国当前资产规模最大的综合性银行，摩根大通的风险管理水平一直受到业内及监管层的称赞。然而在2012年5月10日该行新闻发布指出可能在某些信用衍生品上的仓位上发生超过20亿美元巨额亏损，引起了市场对银行股票的疯狂抛售，以及监管机构目前对该事件的高度关注。本文试图通过对本次事件的过程、原因及影响进行全面的分析，并从中反思当前银行风险管理的不足之处。
一、事件概述：
摩根大通在当地时间5月10日下午4点半(北京时间5月11日4点半)发布紧急通知，称5点钟将召开公开电话会议。会上，董事会主席兼首席执行官吉米?戴蒙宣布了位于伦敦的首席投资办公室(CIO)在信用衍生品上的仓位出现了超过20亿美元的交易损失，这可能导致公司二季度预期亏损8亿美元。
作为金融危机后“华尔街之王”的摩根大通银行，在全球拥有1.1万亿美元存款，其中超过7200亿美元用于贷款，并使用多余的存款(约3600亿美元)投资于高评级、低风险的证券上，这些证券中的绝大部分是政府或政府背书的证券。而位于伦敦的首席投资办公室(CIO)正是为了对冲这些投资可能因市场崩溃而遭受的“灾难性风险”。也即是说，首席投资办公室从根本上说是一个以风险控制为目标的部门。
据戴蒙在6月13日举行的参议院听证会上的证词，损失的根源是银行为了对冲其资产的信用风险而购买的信用组合衍生品相关的交易。市场揣测来自于CIO在CDX.NA.IG9合约上的大量仓位。 CDX.NA.IG9是2007年(恰恰在金融危机前)Markit公司编制的针对125家(后有4家被剔除)北美投资级公司的信用状况的指数，相当于把125家公司放在一个篮子，评价其整体违约可能。购买CDX合约相当于对于这一篮子125个公司进行投保，卖出CDX则相当于为这125家公司作担保。
（责任编辑：彭金美）
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