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    上周，中国人民银行突然宣布上调境内金融机构人民币贷款利率。世界金融市场对这一消息做出了激烈反应，由于担心加息将使中国经济减速进而导致需求减少，主要商品期货价格均出现了下跌。

    就在大家普遍认为加息将给中国经济刹车的时候，美国高盛(Goldman Sachs)驻香港经济学家梁红(Hong Liang)却认为，加息可能带来出人意料的结果，中国经济不仅不会减速，甚至可能会加速。

    梁红说，传统经济观念认为加息将导致投资减少的理论在中国可能并不适用，因为中国的许多经济活动对利息水平并不敏感，加息不仅不能抑制企业的贷款需求，反而可能刺激商业银行发放更多贷款的欲望。

    这一观点可能会使中国人民银行行长周小川感到不快。高盛已经提醒分析师密切关注中国的政策走向。

    4月26日，中国人民银行宣布境内金融机构人民币贷款利率提高0.27百分点，从原来的5.58%，提高到5.85%。在贷款利率上调的同时人民币存款利率却保持不变，仍为2.25%。  

    梁红说，这一做法扩大了存贷款之间的利率差，刺激了银行发放更多贷款的欲望，其结果只能是信用创造效应的规模被放大，贷款不仅不会减少反而会增加。这与央行希望通过调高利率抑制投资过热的愿望正好相反。