金融时报:中国经济该如何着陆业界专家纷纷支招

金融时报:中国经济该如何着陆业界专家纷纷支招

2004年06月14日 20:13

逍遥

    据《金融时报》报道，瑞士信贷第一波士顿的首席经济学家陶东认为，造成中国经济过热的非市场的行为(当地官员和实业家的勾结)必须以非市场的措施(严刑峻法)加以解决，而《金融时报》新闻编辑丹尼尔·伯格勒(Daniel Bogler)认为，中央政府还能够采取一些直接措施来控制投资过快增长，如减少或取消用于基础建设特别国债。

    瑞士信贷第一波士顿的首席经济学家陶东有一个中国朋友，他计划建造一个耗资60亿元人民币(7.25亿美元)的钢铁厂。钢铁厂年产600万吨钢材，相当于美国年产能的7%。陶先生说，这位企业家告诉主管部门，他在这个行业有10年的经验，而实际上，他只在上海玩过钢材期货，除了知道中国的其他人正在通过大炼钢铁而大赚特赚之外，对钢铁制造一无所知。

    像这样的鲁莽投资项目，以及它们能够获得官方批准的这一事实让陶先生相信，只有实行经济紧缩方案才能把大陆无节制的工业投资减慢下来。虽然大多数中国问题观察家预期将有进一步的贷款限制，并且从下月开始将有一系列的升息举措，陶先生支持中国前总理朱鎔基所采取的严厉打击措施。只有通过把中央政府干部派到各个省来行使它的权威，他说，北京才能打破当地官员与公司主管和银行经理的勾结。他们的勾结使得贷款和建设开支不断增加。

    这样做是有很大意义的。各省一直竭尽全力地对中央政府相对温和的紧缩措施进行视而不见，它们将继续那样做，直到对当地官员的激励因素发生变化——换句话说，直到他们因为审批建设另一座水泥厂、别墅开发，或者城市广场项目被开除而不是得到升迁。

    陶先生的论点认为，这种打击的连锁反应可以得到控制，在这点上他是缺乏说服力的。一方面，他悲观地预期固定投资的增长将从今年第一季度的43%下降到两年后的零增长，一半的城市房地产开发商将会破产；另一方面，他预期中国的出口将持续增长，家庭消费将稳步增长，并将实现整个经济的软着陆，同时，国内生产总值的增长将略有减速，从目前的10%下降到2006年初的6.5%。

    很难相信投资和生产的如此大幅下降将不会影响到就业、工资以及日常消费。类似地，地产价格的大幅下降也将伤害到消费者的收入和信心，这种危险也是陶先生承认的。

    更为根本的是，他认为，非市场的行为(当地官员和实业家的勾结)必须以非市场的措施(严刑峻法)加以解决，但是，让当地官员从不惜任何代价促进增长转变过来是需要做一些工作的；一旦他们领会了这一信息，又很难再让他们的头脑转变过来。认为北京将能够把经济增长速度略微减慢，然后以7%到8%的速度继续平稳增长，而不会向下过分调整不过是一厢情愿而已。

    能否控制经济的过快增长在很大程度上取决于北京能够对地方官员施加影响的程度，此外，还有一些中央政府能够用来控制投资的直接措施。

    在过去的六年中，中国每年平均发行1400亿元人民币的特别国债用于基础建设，这些国债的最初目的是在财政上提供刺激，这个目的显然已经达到。

    与大多数发展中国家相比，中国的基础设施状况也非常好，进一步的发展当然可以通过政府正常的预算来提供资金支持；同时，特别国债也已经使公债稳步增加，现在达到了国内生产总值的30%。

    因此，一个明智的想法便是将它们取消。三月份，中国财政部长金人庆承诺，今年的国债发行将限制在1100亿元人民币，这是一个良好的开端。但是为什么不在明年将其彻底取消呢？

来源：中国经济网

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