点心债券_中国经济网

我国离岸人民币债券市场从2007年开始在香港建立，该债券以往因为规模很小而被香港业内称为“点心债券”。点心债券与熊猫债券是人民币国际化的两项利器。2010年之前，发行点心债券的主要单位是国家开发银行、中国进出口银行等中资机构以及亚洲开发银行等国际金融机构，并没有得到公众的广泛认可。但在2010年、尤其是从2010年下半年以来，这个市场的扩张步伐明显提速。来自香港金融管理局的公开数据显示，从2007年至2009年，在香港共发行了人民币债券(包括国债)380亿元，实现了“三连增”；而据市场不完全统计，2010年一年这个数字就达300亿元左右。离岸人民币债券市场的快速增长的基础性条件，是近年来香港人民币存款量及贸易结算业务及金额实现了快速扩大。相关数字显示，香港人民币存款于2010年12月底达到3149亿元；而2009年同期仅为627亿元。目前香港已有近80家银行经营人民币业务，当地市场对人民币投资工具的需求日益旺盛，人民币债券产品正是适应了这一需求。 2010年以来的政策发展也为香港人民币离岸债券业务提供了更好的环境。香...

人民币国际化稳健起步

作为亚洲重要的金融中心，背靠大陆的香港特别行政区成为人民币国际化的重要试验场。去年7月以来，香港人民币存量急速增加，香港各大银行纷纷抢滩人民币市场，各项人民币业务如火如荼地开展。香港金融管理局的数据显示，截至2010年12月，香港金融机构人民币存款总额约为3150亿元，同比增长400%。机构预测，未来3至4年内，人民币存款有望达到2万亿元。在香港发行的以人民币计价债券被称为“点心债券”，这类债券已然成为“香饽饽”。投行人士预计，2011年“点心债券”发行量将在去年超过200亿元的基础上轻松实现翻番。

巨额离岸人民币何处去

目前，在香港以人民币计价的金融产品主要以债券为主。仅在去年，香港离岸人民币市场发行量突飞猛进达到650亿元人民币，但仍然远不能满足投资保值的需要，被香港人称为“点心债券”，意为无法“饱餐”。尽管债券利率往往高于对应期限的定期存款，能够实现一定的保值能力，但却不具备进一步增值的投资能力。更多投资者则希望能够在香港实现人民币的投资，一方面无需再度触及较为敏感的外汇管制等政策壁垒(QFII额度)，另一方面，香港基于欧美法系的法律环境和较为成熟的金融市场给予各类投资更大的自由度。于是，自去年以来，香港舆论普遍对香港交易及结算所尽快推出人民币股票交易抱有很大希望。 “香港交易所[182.200.06%]的确正在推动用人民币股票交易事宜，香港交易所总裁李小加针对该问题已经有所表态，我相信在未来几个月会有实质性的进展。”香港交易及结算所有限公司上市推广部总监李晞褆透露。

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