金融监管改革势在必行 美三方面着手启示中国
2008年源于美国的金融危机为何会造成全球经济的严重衰退及美国金融体系突然崩溃？其中很重要的一点就是许多新型的高风险金融产品并没有相应的监管制度，因此一场以美国为首对金融监管架构进行全面检讨与改革的浪潮开始了。
《金融监管改革：新基础》
2009年6月17日，美国总统奥巴马公布了联邦政府制订的《金融监管改革：新基础》，当中从机构、市场秩序、消费者保护和国际合作等多个角度，对美国金融监管体系进行了改革，像提升美联储在金融领域的地位，并将其打造成“系统风险监管者”、设立全新的消费者金融保护机构监管金融消费产品，以及对对冲基金和私募基金实施监管。美国金融监管体系改革主要从以下几个方面入手：首先，银行的资本、流动性以及杠杆率将受到严格监管，严格控制风险，防止经济动荡。其次，对冲基金必须在政府进行注册，大型对冲基金将要受到联邦政府的监管。最后，抵押贷款以及其他消费产品将被监管，“有毒”资产将受到全球透明性法规的监管。
这次改革旨在从监管理念、监管机构、监管手段、监管体系国内外协调等方面全面改革现有金融监管体系。也就是说，这次改革的蓝图将重新确立金融监管的权力结构，成立金融监管委员会，成立消费者金融保护局等。既要降低系统性风险发生可能性，保护美国消费者和投资人免受信用卡公司、银行和按揭市场不法行为的侵害；还希望其制订的许多新的标准能够与海外国家的新政策相协调，以创立一个相容的监管架构，具体举措包括制订相似的信用衍生产品监管规定，在对大型跨国金融机构进行监管方面签署跨境协议，以及与海外监管机构进行更好的合作等。
一般来说，任何制度的改革都是一种利益重新分配，特别是重大的制度改革更是如此。为了协调整个金融市场的利益关系，使不同集团的利益各得其所，不仅要给这种金融改革提供合理合法的理论基础，而且也得通过公共决策的方式进行利益博弈，因此，该法案从草案推出到法案完全通过花费了近一年时间，其对美国金融市场的影响决不可低估。
而对于中国金融市场来说，如果美国金融市场是一个成熟的市场，那么中国金融市场则只处于幼稚阶段。当这个成熟的金融市场出现问题之后，能够通过自我修复机制来重奠金融监管体系的新基础，确立金融监管的新理念，设计出适应新的经济形势的金融监管新规则，重构美国的金融体系。中国不仅要密切关注美国金融监管制度的动向与发展，而且还得根据实际情况加快发展中国金融市场，同时也要重新审视旧有监管理念，重新打造适应现代经济发展的新的金融监管体系。比如说，对系统性风险、金融混业与分业经营、金融创新、金融衍生工具等认识，要重新理解及厘清。从近几年中国金融模仿性的改革方式来看，经验与教训很多。这些都要认真反思，并在反思的基础上对中国金融监管制度进行全面的改革。不要等中国的金融危机爆发之后，才祭出金融监管改革的旗帜，那就为时已晚。
不仅中国金融体系发展程度不同于美国，中国金融体系发展的信用基础也不一样。因此，中国金融监管制度改革非仅是模仿性，更重要的是根据中国信用基础的不同寻求不同的金融监管改革与发展方式。
总之，美国金融监管法案的通过将给美国金融体系带来变革。它将调整美国金融市场利益关系、改变金融市场的行为方式，对国际金融市场的影响与冲击决不可低估。对于中国来说，不仅要关注美国金融监管改革的基本动向，而且还得对中国金融监管体系进行全面审视与改革，为创立适应中国经济发展的金融体系创造条件。唯其如此，才能提高金融市场的竞争力。
（责任编辑：王惠绵）
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