世界经济年中回顾与展望(二):美触底五信号 复苏乏力

    美元先升后贬 全球储备货币地位未动摇

    自2008年7月份以来，美元一改过去七年来的颓势，对各主要货币开始大幅升值。目前，美元指数显示美元相较于去年7月中的低点已经升值近14%左右，兑欧元更是从7月中的一度突破1.6美元/1欧元大关继而急转直下，曾达到1.25的高位。但从3月开始美元开始走弱，目前兑欧元为1.36，美元指数也从3月份的高点相应贬值了7%。不过，近日美元又持续走强，重新站稳的气氛越来越浓。

    业内人士分析，两点原因造就了美元这一走势。一方面，全球经济普遍步入衰退，大宗商品大幅下跌，股市动荡不堪，在这种情况下投资者又不得不寻求美元避险，因此导致美元7月末以来的大幅升值。另一方面，美联储今年3月18日实施的量化放松的货币政策触发了市场对再通胀的预期及美国巨大财政赤字问题的担忧，由此市场预期美元将大幅贬值，转向黄金、大宗商品等有效投资工具寻求保值。

    对美元未来前景，专家看法分歧。索罗斯、罗杰斯联手唱衰美元。索罗斯5月时直言美元已沦为弱势货币，其作为全球储备货币的地位终有一天会被取代，取而代之的可能是国际货币基金组织(IMF)特别提款权。罗杰斯也曾表示，今年秋天或明年秋天，美元的升值走势就会以一场“货币危机”而终结。与其悲观观点不同，中金公司研究部经济学家6月发布的中国经济报告认为，随着美国经常账户逆差持续改善以及美国经济早于其他经济体复苏，预计中期美元对一揽子货币(主要是欧元)将呈现震荡微升走势，大幅贬值的可能性较小。高盛全球首席经济学家吉姆·奥尼尔也认为,美元在一段时间内仍将是全球主要储备货币之一。

    此外，各国政府在处理美元问题上态度谨慎小心。鉴于美元长期贬值的趋势，专家认为美国国债持有国实行外汇储备多元化将是一个长期策略，但各国均不愿意看到美元汇率出现大幅波动的情形。所以虽然中国、巴西、俄罗斯、日本等4月份相继减持美国国债，但随即日俄官员表态支持美国国债，称美元暂时还无可替代。  

（责任编辑：刘晓闻）