五、大国央行继续维持高利率 全球性加息周期仍未结束。在通货膨胀的压力下，主要国家中央银行在利率问题上都比较谨慎，继续推行紧缩性货币政策。2月21日，日本央行宣布加息25个基点，将基础的隔夜拆借利率从0.25%提高到0.5%。6月6日，欧洲中央银行如期加息25个基点，基准利率从3.75%调高至4.00%，达到6年来的最高。美联储在经历了连续17次加息之后，今年上半年表现的比较审慎，没有进一步上调利率。目前美国联邦基金利率仍维持在5.25%的水平上。其他国家，如印度、南非和丹麦等国上半年也先后加息。从这些国家一次又一次的上提利率看，世界经济仍然处在一个加息周期的上升通道中。尤其在通货膨胀阴影的威胁下，加息将成为许多国家中央银行的无奈选择。
主要国家当前利率水平(中国经济网制图)
具体到主要工业国家和主要经济体，上半年经济运行表现总结如下：
美国：告别美妙时光 但也差强人意
美国经济上半年温和放缓，但仍没有陷入衰退，住房市场和制造业持续低迷。但是，消费和就业状况尚好，出口增速加快。
2007年美国经济受正反两个方面的因素影响，增速将放慢，预计增长2.2%。从反面因素来看，主要是房地产市场低迷日益明显，已经在一定程度上影响了消费和投资的增长。从正面因素来看，一是就业市场良好以及实际工资上涨等因素将维持消费不断增长；二是强劲的企业盈利及较高的生产能力利用率将促进企业投资增长；三是美元走跌及世界其他国家和地区经济较快增长将增加对美国产品的需求，从而加大了美国产品的出口。这两方面的因素将使美国经济增长虽然放慢，但仍然保持相当的增长速度。
美国商务部6月28日公布的修正后的数据显示，今年第一季度，美国经济按年率计算增长0.7%，增速略高于原来估计的0.6%，但仍远低于去年第四季度的2.5%，是2002年第四季度以来的最低季度增速。数据显示，个人消费开支仍然是推动第一季度美国经济增长的主要动力。一季度美国个人消费开支按年率计算增长4.2%，与前一个季度相同。企业总投资第一季度下降了9.6%，降幅低于前一个季度的15.2%。企业非住房投资增加了2.6%，而前一个季度下降了3.1%。企业住房投资已连续6个季度下降，并在去年第四季度创下过去15年来最大降幅。商品和服务出口一季度增加0.7%，远低于去年第四季度的10.6%。美国政府开支第一季度也仅增长1.0%，增幅低于前一个季度的3.4%。扣除价格波动性较大的能源和食品之后，与美国国内消费开支相关的核心价格指数第一季度上升了2.4%，升幅大于前一季度的1.8%。
住房市场持续下滑已经成为美国经济最大的一个不确定因素
总体看，2007年美国经济出现衰退的可能性不大，但总体经济增长将低于历史水平，经济减速不可避免。道琼斯对一些专业投资人士所作的调查显示，这些人士一致认为，美国2007年经济增长或将有所放缓，但不会陷入全面衰退。IMF4月份发布的《世界经济展望报告》将2007年美国经济增长率预测由去年9月份预测的2.9%调低为2.2%。
欧元区：放缓不改强劲增长势头 景气指数达六年新高
欧元区经济上半年表现颇为抢眼，欧元区经济整体增速虽有所放缓，但仍保持着相当强劲的增长势头。随着失业率下降和经济活动回升，欧元区内消费转强，商业投资回升，尤其是德法两国经济形势非常喜人。得益于内需和出口的有力推动，欧元区经济前景依然看好。从目前已有数据来看，今年第一季度欧元区13国经济比去年同期增长3.0%，较去年第四季度3.3%的增长率略有放缓，但仍处于相当可观的水平。经济形势的不断好转带来了就业形势的改善。今年前4个月，欧元区失业率呈持续下降趋势，由年初的7.4%一路降至7.1%，远低于2006年4月份的8.0%，是自1993年开始统计以来的新低。与此同时，欧元区的通货膨胀率得到了较好控制。今年5月份，欧元区通货膨胀率为1.9%。至此，欧元区通胀率自2006年9月以来，已连续9个月保持在欧洲中央银行设定的2%的稳定目标以内。
基于欧元区经济年初以来的良好表现，欧盟委员会在5月份发布的春季经济预测中，将欧元区今年全年的经济增长率在去年秋季预测值基础上上调了0.5个百分点，为2.6%，略低于去年的2.7%。欧盟委员会预测，今年第二和第三季度欧元区经济仍将保持强劲增长，最后一个季度则会有所放缓。
日本伊福经济研究所与国际商会(ICC)共同发布的第二季度世界经济景气指数显示，欧元区经济景气指数已经持续上升，已经达到6年来的最高点，北欧四国、德国和荷兰的情况尤其乐观。这表明，经过连续多年的增长乏力之后，欧洲经济正在进入新一轮上涨。
欧元区经济蒸蒸日上固然与本轮经济周期正处于上升阶段有关，但同时也表明，欧元区实施的结构性改革以及所推行的以实现经济持续增长为目标的经济政策正在显现效果。不过，欧元区未来经济增长尚存在诸多变数。首先，美国经济走势仍充满不确定性。如果减速过快，不仅会对欧元区以及全球经济增长带来消极影响，而且会导致全球金融失衡的无序调整。其次，由于地缘政治因素，一些地区局势动荡，国际原油价格还有可能攀升，这将拖累欧元区经济发展，尤其是加剧通胀风险。另外，欧元日益坚挺有可能影响到欧元区出口。
日本：本轮强势复苏提速 出人意料
（责任编辑：苗苏）
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