在经历了连续四年的高速增长之后，世界经济在今年上半年进入了温和的调整周期，局部地区经济增长过热，在原油和原材料价格上涨的背景下通货膨胀压力有所加大，但总体上世界经济运行仍然健康。
一季度世界经济整体增速趋向放缓，进入4、5月份以后，部分国家经济增长开始提速，世界经济发展不平衡的状况仍然继续存在。主要工业国家例如美国和欧盟，上半年增速均略有放缓，尤其在第一季度表现尤为明显。日本经济持续增长，显示出温和加速的趋势。金砖四国等新兴经济体继续高速增长，在一定程度上抵消了美国需求增长放缓的负面影响。
具体说来，上半年世界经济主要表现出了以下几个主要特点：
一、全球股票市场跌宕起伏但有惊无险。新年伊始，全球主要股票市场都实现了开门红，并在1、2月份继续维持去年下半年的上涨势头。但是，从2月27日开始，全球股市经历了“黑色星期二”，并持续一周左右普遍下跌，3.3万亿美元市值平空蒸发。分析显示，本次大跌是对此前累积的投机泡沫的技术性调整，大量日元利差交易平仓是触发本轮股市波动的重要诱因。进入5、6月份以后，全球主要股票市场都逐渐摆脱了2-27大跌的影响，并恢复了上涨走势。可以说，这场由日元套利交易平仓引发的全球性大跌有惊无险，经历这场下跌之后，全球股票市场下半年有望保持平稳增长。
道琼斯工业平均指数1年走势图(来源于雅虎财经)
二、国际油价波动减小但仍保持稳定上涨趋势。自去年7月以来，国际原油价格在达到接近80美元的高价后持续回落。从2006年7月到2007年1月，美国西德克萨斯州原油现货价格从每桶77.1美元的高价跌到51.1美元，下跌26美元/桶，跌幅高达33.7%。3月7日，油价再次突破61.85美元/桶，不到60天时间油价上涨21%。随后受全球股市下跌引起的对世界经济增长前景的担忧，国际市场原油价格再次大幅下跌，3月13日跌至58.03美元/桶，下跌6.1%。不过，这种下跌并没有持续多久，进入5、6月份后，在需求强劲增长的带动下，国际油价又恢复了上涨势头，到6月底纽约商品市场上原油期货价格再次攀上每桶71美元的高位。从市场供需角度看，由于需求持续增长而产能增加有限，预计原油供应紧张的趋势短期内无法改变，石油不可能回到廉价时代。国际能源组织的报告中说，预计2007年下半年石油均价将在每桶65美元~75美元的区间内波动。当然，不排除恐怖袭击、地缘政治冲突或恶劣天气等意外事件重新推高油价。
国际原油价格一年走势图(来源于阿里巴巴)
三、美元兑主要货币持续走软人民币升值加速。上半年，美元兑换主要国际货币的汇率都持续走软，尤其是美元兑人民币贬值尤其明显。2005年，人民币兑美元升值幅度为2.4%；2006年，这个数字是3%。2007年上半年，人民币兑换美元汇率的累计升值幅度已经高达2.5%。美元兑换主要国际货币贬值的一个主要影响就是提升了美国出口商品的竞争力，导致美国出口创出新高。但是，由于结构性原因，美元贬值并没有缓解全球贸易失衡的状况。
四、原材料商品价格上涨明显 全球性通货膨胀若隐若现。在需求强劲增长的拉动下，上半年全球主要原材料商品价格均出现了程度不等的上涨。原油价格持续高位运行，铁矿石价格在05年上涨71.5%和06年上涨19%的基础上再次上涨10%。其他基础性商品和原材料商品的价格也出现了程度不等的上涨。在这样的背景下，主要经济体都感受到了物价上涨的压力，5月份中国消费者价格指数高达3.4%，印度通货膨胀率也达到了6.5%的高点。持续不断的价格上涨，全球性通货膨胀已经若隐若现。
（责任编辑：苗苏）
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