美伊对峙态势急剧升级引发市场新一轮恐慌

　　地缘局势恶化或拖累美国经济

　　日前，美国联邦储备委员会公布会议纪要显示，美国经济面临的部分下行风险略有缓解，当前利率足以支持经济温和增长。然而，美伊对峙态势的急剧升级引发市场新一轮的恐慌，与此同时，美国制造业连续收缩带来的影响也不容乐观。分析认为，以上诸多负面因素或威胁美国经济继续扩张。

　　当前利率处于适当水平

　　当地时间1月3日，美国联邦储备委员会公布2019年12月货币政策会议纪要显示，多数美联储官员认为将利率保持在当前水平足以支持美国经济温和增长、劳动力市场强劲和通胀稳定，还可以让美联储评估其政策对美国经济的整体影响，让美国经济在受到全球局势影响时得到缓冲。

　　然而，美联储仍然担心通货膨胀率过低。一些与会者担忧，美国通胀率或在未来一段时间内继续低于美联储设定的2%的目标。美联储主席鲍威尔此前曾对媒体表示，通胀将是美联储是否调整利率的主要推动力。在推动加息之前，他需要看到通胀持续上升。与此同时，与会者担心将基准利率维持在低位可能会刺激金融市场风险偏好，造成鼓励金融市场过度冒险的后果。如果冒险行为导致金融市场变得不稳定，那么如此之低的利率“可能导致下一次衰退变得更加严重”。

　　会议纪要指出，“只要有关经济的最新信息大体上与经济前景保持一致，政策就可能在一段时间内保持适当。”有分析认为，美联储在可见的未来都将按兵不动，美联储已经暗示不打算在2020年改变利率。会议纪要说，美国经济仍面临一定程度的下行风险，但部分风险近来略有缓解，如英国无协议“脱欧”可能性进一步降低等。此外，有迹象表明全球经济增长前景可能正在企稳。

　　会议纪要指出，美联储官员讨论了2019年9月以来美国短期融资市场出现的流动性紧张问题，并考虑采取措施调节流动性。为避免资金紧张，美联储在年底通过公开市场回购操作提供了2560亿美元的临时流动资金。

　　地缘冲突威胁经济扩张

　　虽然美联储对美国经济前景表示乐观，但美伊对峙态势急剧升级却让经济未来面临的风险大大增加。美国国防部当地时间2日晚确认，伊朗伊斯兰革命卫队下属“圣城旅”指挥官卡西姆·苏莱马尼在美军实施的袭击中身亡，伊朗多名高官随后警告将对美国进行报复。2019年5月以来，美伊关系严重恶化，海湾局势持续紧张。美国加大对伊朗“极限施压”力度，对伊朗石油出口实施“零豁免”封锁，伊朗则中止履行伊核协议部分条款。

　　美国空袭炸死伊朗军事指挥官的消息令地缘政治风险提高，美国三大股指3日全线收跌。道琼斯工业平均指数收跌233.92点，跌幅0.81%，报28634.88点；纳斯达克综合指数收跌71.42点，跌幅0.79%，报9020.77点；标普500指数收跌23.00点，跌幅0.71%，报3234.85点。衡量市场恐慌程度的CBOE市场波动率指数（VIX）上涨13.17%，报14.18点。早间该指数一度上涨超过30%，最高达到16.20点。投资者大多规避股票等风险资产，转而持有黄金、美国国债及其他传统意义上的避险资产。国债价格上涨收益率下降，美国10年期国债收益率下降至1.81%。

　　据法新社报道，因投资者担心中东地区局势突变影响原油供应，纽约油价和布伦特油价在3日盘中一度分别上涨4.75%和4.95%，布伦特油价距离每桶70美元整数关口仅一步之遥。美国史蒂弗尼古拉斯公司执行董事巴里·班尼斯特表示，石油市场冲击是美国经济在2020年面临的两大风险之一，中东地缘政治紧张可能在2020年年中导致油价大幅上涨，而油价的大幅上涨将会推动通货膨胀的上升，从而进一步影响货币政策的制定。

　　由于担心油价上涨可能引发经济衰退，华尔街增持了一些更安全的资产。分析认为，在制造业放缓的背景下，全球经济一直在挣扎，美国的空袭行动加剧了全球经济衰退的风险。

　　制造业连续五个月萎缩

　　在美伊冲突升级的同时，美国制造业数据不佳进一步打击了投资者对于制造业萎缩步伐放缓的预期。美国供应管理学会3日公布的数据显示，2019年12月美国制造业采购经理人指数（PMI）环比下降0.9至47.2，低于经济学家的调查预估。这意味着美国制造业已连续5个月收缩，并且收缩程度创2009年6月以来最大。在贸易保护主义政策、全球经济放缓等多重负面因素影响下，自2019年8月以来，美国制造业陷入收缩状态。

　　数据显示，贸易紧张局势继续令制造业企业承压。按分项指标来看，2019年12月，新订单指数环比降0.4至46.8，其中运输设备行业降速最快；生产指数跌5.9至43.2，创2009年4月以来最低值；就业指数环比降1.5至45.1，是2016年1月以来最低值；新出口订单指数下滑0.6至47.3。美国供应管理学会（ISM）制造业调查委员会主席蒂莫西·菲奥雷在一份声明中称：除了贸易摩擦造成的拖累外，波音未能让其737 MAX客机复飞也是一个拖累因素。