中投首份年报:境内"大赚"境外"小亏"?

2009年08月19日 19:27 来源：中国经济周刊

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·6.7亿罚单:被删邮件露马脚

    近日，一向低调而神秘的中国投资有限责任公司(下称“中投公司”)对外公布了其成立以来的首份年报。年报显示，2008年，中投实现净利润231.3亿美元，资本回报率达到了6.8%。扣除其子公司汇金公司国内投资收益部分,全球投资组合(即境外投资)的回报率为-2.1%。

    随后，中投公司董事长楼继伟表示，很高兴看到在全球经济环境极度恶化的2008年，中投公司的资本回报率仍达6.8%。

    然而，对于中投公司的乐观表态，一些分析人士却表示，“这个时候，中投不能沾沾自喜。”

    分析人士称，中投公司的净利润主要来源自于其全资子公司——中央汇金公司在国内金融机构的股权投资收益。“从这一点上说明，中投公司的境外投资策略并不成功。”一位知情人士告诉《中国经济周刊》。

    该人士还称，中投公司的这份年报虽然细节比较少，但从一定意义上标志着这个主权基金正逐步透明。事实上，由于主权财富基金(SWF)的特殊性，国际有关方面一直呼吁SWF能够公开披露信息、提高透明度。

    2008年10月，包括中投公司在内的26家SWF签署了“圣地亚哥原则”。该原则要求新SWF在实现预期的长期资产配置和制定相应的业绩评估标准之后，披露一些相关信息。

    据公开资料显示，目前大部分SWF都定期发布了基金年报。在共同签署“原则”的26家SWF中，有16家编制了年报，9家没有提供，1家无资料可查(赤道几内亚下一代基金)。

    中投正是第16家编制年报的SWF。

    境内赚钱境外亏？

    成立于2007年9月的中投公司，注册资本金拥有2000亿美元，其中，用于境外投资的部分超过50%，其余部分则用于通过中央汇金公司来投资境内金融机构。

    据年报显示，截至2008年年底，中央汇金公司持有国家开发银行、中国工商银行、中国农业银行、中国银行、中国建设银行的股份比例分别为48.7%、35.4%、50%、67.5%、48.2%。

    中投公司相关人士告诉《中国经济周刊》，在国际金融危机的背景下，中投全球组合回报率表现比国外其他一些主权基金要好的多。

    据了解，2008年，淡马锡、挪威政府养老基金、韩国投资公司的境外投资回报率分别为-31.4%、-23.3%、-66.7%。

    德意志银行最新发布的研究报告显示，截至今年6月5日，受金融危机影响，全球各主权财富基金所持资产总价值为3万亿美元，较2007年底时缩水20%，主要原因在于金融危机导致其股票投资组合价值大幅下降。

    根据年报显示，2008年，随着全球经济下滑和国际金融危机爆发，中投公司主动放缓了投资节奏，全球组合资产中现金比例保持在87.4%以上，避免了较大投资损失的出现。

    “对于这样的业绩，中投公司并没有沾沾自喜的资格，其境外投资业绩也并没有什么值得夸耀的地方。”安邦咨询分析师李旭明告诉《中国经济周刊》，从年报中可以看出，中投之所以全年能够实现近7%的资本回报率，最主要的原因就在于通过中央汇金公司持有国内多家金融机构股权、行使国家出资人的职责，获取了可观的分红。