次贷危机的爆发,使国际金融形势风云陡转,在这轮蔓延全球的金融大动荡中,央企在金融衍生品领域中的亏损,令市场及监管层为之心寒。央企金融投资,财富险中求。如何更好地获利,如何更有效地规避风险,无疑成为央企金融投资的必修课。
央企在金融衍生领域的投资频频失败可以看出,一是现货交易市场的风险非常大。期货是保证金交易,需要每天结算,收益损失当天就可明确,是一个透明度高监管强的行业。而现货属于OTC场外交易,多是在行权时才暴露问题,风险是被累积的。很多中国国企对现货交易的理解太浅,企业内部忽略了这部分市场风险,就会诱发大问题。二是央企高管的经营业绩与风险挂钩并不紧密,其衍生品业务倘若出现问题,或可以通过政府救助脱困。三是大型国有企业的机制和人才储备适应国际市场金融交易还有一个过程。不管是做外汇、现货还是期货,目前中国公司和人才都无法和国际机构抗衡。四是国家在对于大型国企套期保值,乃至于对其操作金融衍生工具没有具体的相关法律法规约束,从而未能控制其金融操作和投资的风险。
在几个月前,金融衍生品这个词汇对绝大多数国人来说是陌生的,是这场突如其来的金融风暴使金融衍生品成了几乎家喻户晓的“明星”,但很多人都是只闻其名,未知其意。据金融专家介绍,金融衍生品是指建立在基础产品或基础变量之上其价格决定于后者变动的派生金融产品。根据巴塞尔银行监管委员会的定义,金融衍生产品是“一种合约,该合约的价值取决于一项或多项背景资产或指数的价值”。
几十年来,金融衍生品一直呈现出天使般的面孔,美国强大的金融实力正得益于其金融衍生品的发达。但如今,金融衍生品突然露出狰狞面目,重创了美国以至全球经济。金融衍生品衍生出的到底是财富还是灾难?正在积极进行金融创新的中国该如何对其进行监管?
由美国次贷危机引发的金融风暴席卷全球,并导致大批老牌金融机构破产、华尔街落败、股市剧烈震荡,进而演变为全球性经济危机,这一连串类似多米诺骨牌效应的危机事件让投资者见识到了金融衍生品蕴含的巨大破坏力。