全球股市大幅上涨 背后三大推手
推动全球股市大幅上扬的主要原因有三个：一是主要经济体货币政策普遍宽松，充裕的流动性推动股市上涨。目前主要工业国家央行利率都很低，例如美国和日本当前实行的接近于零的超低利率政策。过度宽松货币政策导致流动性泛滥，推高资产市场价格，股市上涨只是其中表现之一。二是美元贬值导致大批资金流向新兴市场国家，从而推高新兴市场股市。今年以来，由于美元持续贬值，流动资金大举逃离美国股市，转而投向新兴市场。巴西货币对美元升值近30%对巴西股市的上涨做出了较大贡献。俄罗斯卢布和印度卢比今年相对美元也出现了较大幅度升值。三是世界经济实体层面确实出现了复苏迹象，实体经济好转改善了上市公司赢利预期，推高了股票价格。参见下表：
主要工业国家利率水平偏低是推高全球股市的主要原因
新股发行数量锐减 中国IPO融资规模独占鳌头
安永会计师事务所的数据显示，今年上半年全球股市只有128项IPO(首次公开募股)交易，但7月份到11月份，全球IPO交易数量达到331项。今年前11个月，全球股市共有459项IPO交易，比去年同期的740项大幅减少。从各个地区股市IPO融资活动来看，亚太地区规模最大。今年前11个月，亚太地区股市IPO交易数量占全球总量的70%。其中，中国香港股市和上海股市分别以18.7%和17%的占比位列全球第一和第三。同期，北美地区股市IPO交易数量在全球总量中占比仅为14%，欧洲地区股市为10%，南美地区股市为2%。
数据显示，全球股市IPO交易数量减少并未对融资额产生影响。今年前11个月，全球IPO融资总额为949亿美元，超过去年同期的946亿美元。今年全球最大的IPO交易发生在巴西股市，西班牙国际银行巴西分行IPO融资总额达到75亿美元。中国建筑在上海股市的IPO交易紧随其后，融资总额约合73亿美元。
展望：涨势有望延续 新兴市场最被看好
美国银行-美林证券12月28日公布的12月份全球基金经理调查显示，对于即将到来的2010年，股市投资人多数都抱有谨慎乐观的看法。来自全球各地的基金经理普遍认为，2010年世界经济能够稳定地温和增长，同时通胀和利率也保持较低水平；在企业获利强劲增长的期待下，经理人预期2010年的全球股市有望延续涨势，相应地，股市投资则有望实现较为稳健的回报，特别是亚洲新兴市场，预期回报率甚至高达20%。
报告中预估全球股市2010年平均将再上扬7.7%，其中有33.8%的经理人相信涨幅可在10%以上。瑞士信贷更是将2010年全球股市上半年的涨幅预期加码到12%，认为不包括日本在内的亚洲市场将有20%的上涨空间，而欧洲股市将有10%的涨幅预期。不过，“2010年年底全球股市可能会再现熊样”。
（责任编辑：刘晓闻）
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