道指站稳一万点 明年初或大幅回调
从全年美国三大指数发展趋势看，美国股市2009年基本走出了一条下跌一个季度，上涨三个季度的大逆转曲线。3月9日触底后，三大指数统一走出一条上扬曲线，一路缓慢复苏。道琼斯指数从2009年1月2日收报9034.69点到12月9日收报10337.05点，今年累计涨幅超过13%。在经历了全年的缓慢爬升后，道琼斯指数基本站稳10000点。
2008年雷曼兄弟倒闭后，美国股市进入漫长下跌通道，在历时一年后，美国金融系统流动性开始趋于稳定。虽然2009年因全球金融危机而倒闭的美国银行数量已累计增加至130家，但高盛、美国银行、花旗、富国等大型银行纷纷偿还政府救济债务，退出美国问题资产救助计划（TARP）计划。此间舆论普遍认为，美国银行有能力偿还政府救援资金，是宏观经济改善和金融市场信心增加的迹象。
此外，美国加强了金融市场监管力度。美国众议院12月11日通过一项自上世纪三十年代经济大萧条以来改革幅度最大、最彻底的金融监管改革方案，意味着美国金融监管体系将全面重塑，美联储将成为“超级监管者”。
对于美国股市明年走势，巴克莱资本(Barclays Capital)研究部门主管拉里-坎特(Larry Kantor)表示，由于投资者担忧美联储加息，美国股市可能会在明年初出现大幅回调，回调幅度可能会在5%至10%之间，但这并非熊市的开始。
展望：面临三项不确定因素 美国2010年或现正增长
未来美国经济增长面临以下不确定因素：
首先，美国财政赤字规模创下60年来最高。美国国会预算办公室指出，2009财年的赤字超过1.4万亿美元，相当于美国GDP的11.2%。这是过去60年来规模最大的赤字，相对来说甚至比1942年的赤字还大。但IMF更加悲观，它预计2009年美国财政赤字占GDP的比重也将从2008年的5.85%升至2009年的12.46%，政府总债务占GDP的比重将升至84.77%。评级机构穆迪警告称，英美等国的“财务危机”将持续数年，若削减财赤不力，美国可能于2013年失去AAA信用评级。
其次，经济刺激政策对美国经济起到了重要的支持作用，但这些措施明年将逐步收回。近期美联储主席表示美国将在较长一段时间内维持低利率。美国财政部长盖特纳也表示将7000亿美元的金融救援计划延期至2010年10月。不过市场预期，美联储最早将于明年第三季度开始加息。12月5日，美国联邦基金利率期货显示，明年6月份美联储至少加息25个基点的几率从前一日的42%上升至68%。
此外，美国消费者的财富在2008年缩水了约12万亿美元，而且未来几年美国家庭可能将更少借债而更多储蓄。金融系统仍然脆弱，中小银行因商业不动产而蒙受的损失仍是主要的担忧问题。
对于美国未来经济增长预期，美联储11月预计，今年美国经济增长率将在-0.5%至零之间，明年则可望达到2%至4%。但失业率将居高不下，今年预计在9.8%至10.3%之间，明年仍会高达8.6%至10.22%。联合国报告称，美国经济预计2009年负增长2.5%，2010年增长2.1%。
奥巴马政府希望走出一条全新的复苏之路，通过加大政府监管力度、致力于推动新能源发展、进行医疗保险改革等，以增加投资利用率、改善现行制度、增加企业竞争力等方式来推动美国经济发展，保持美国经济的长期竞争力。然而，这一计划是否能够奏效，还需要时间的验证。
（责任编辑：刘晓闻）
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