短短一年时间，次贷危机已经演化成金融危机并从美国蔓延到了全世界。上周五，道琼斯工业股票平均价格指数收盘跌128点，至8451.19点，跌幅1.5%，上一周累计跌幅达18%。这是道琼斯指数112年历史上表现最差的一周，情况之糟甚至超过了1987年“黑色星期一”的一周和1929年的任何一周。
对中国广大投资者来说，他们目前最感到困惑的问题是，美国的金融危机对中国的杀伤力有多大？这场横扫全球的金融危机对中国意味着什么？
面对来势汹汹的金融危机，中国人民银行新闻发言人李超10日表示，这场国际金融危机对世界经济产生多大的冲击，目前尚言之过早，但在其影响下，国际研究机构已纷纷预测世界经济增长放缓。李超认为，世界经济下滑，会造成我国外部需求减弱，将不可避免地对中国经济带来一些影响。但是他强调，我们完全有信心、有能力应对这场金融危机，保持经济平稳较快发展的势头。
四方面影响中国 直接冲击有限
到目前为止，金融危机对中国造成的直接影响和冲击依然十分有限。从媒体公布的有关资料和金融上市公司的有关年报可以看出，工行、建行、招行和其他不少银行购买了美国的“两房”(房利美、房地美公司)和雷曼公司的债券，但其总额加在一起不过几百亿美元。即使涉及次贷的资产发生了问题，由于这些金融机构的资本充足率比较高，核销这些坏账应该没有多大问题。此外，由于中国的金融系统还没有与世界接轨，货币还没实现可自由兑换，次贷危机还难以通过汇率机制传递到中国大陆。
不过，从中长期看，全球金融危机可能在以下几个方面对中国造成影响：
一是中国金融业可能遭遇暂时流动性不足的冲击。官方数据显示，在中国1.8万亿美元外汇储备资产中，大约有1万亿美元左右投资于美国国债与机构债。其中，中国持有“两房”相关债券3000-4000亿美元，占官方外汇储备近20%；中国商业银行持有“两房”相关债券253亿美元；中国商业银行持有破产的雷曼兄弟公司相关债券约6.7亿美元；美国金融市场出现的动荡，必然会导致资产抵押品的价格缩水，从而使得资产难以兑现，这时支付性的危机就转变成为流动性的危机。
二是中国房地产业遭遇“雷击”，房价“只涨不跌”的神话被打破。突然来袭的金融危机使中国房市遭遇了一次雷击。虽然中国经济目前还没有完全融入世界经济，但也与世界经济密切相关。随着金融危机愈演愈烈，国际投行已开始撤出对中国房地产市场的投资并抛售在华物业。如摩根斯坦利出售在上海的部分住宅项目，除大摩之外，花旗也酝酿将一处上海住宅物业出手。这都是基于美国的金融体系出现问题才产生的连锁反应。这将加剧中国房地产下滑，演绎了十多年的“房价只涨不跌”的神话被彻底打破。
三是出口贸易将受到明显拖累，贸易顺差减少。目前中国经济依然是出口拉动型增长模式，进出口总值在GDP中所占的比例超过60%。进出口贸易对中国经济非常重要，去年经济的增长，有2.5个百分点是进出口拉动的，据国务院发展研究中心对外经济研究部副部长隆国强的一份报告显示，今年1-8月份出口的实际增长率只在3%左右。随着金融危机进一步蔓延和深化，美国国民“借钱消费”的模式将走向终结，作为美国的第一大进口来源地中国出口难免不受影响。海关总署的进出口数据显示，今年前8个月，我国外贸出口额的增幅下行放缓的趋势明显，由于美国是中国商品最大的出口市场，一度在6-7月份冲高的中国外贸出口增速又将遭遇考验。
四是金融危机可能打击中国投资者信心，中国金融体制改革和金融创新步伐或许会放慢。美国毕竟是一个金融体系比较发达的国家，各种监管机制发展比较完好，在这种情况下还是出现问题，难免让人担心中国的金融体系。虽然特殊的股权结构和管理体制使中国银行体系不太可能受到太大冲击，但是心理影响还是存在的，各国都有自己的金融担心，尤其是对投资者的心理影响不可小觑。近日管理层推出了诸多利好但仍没能挽住股市下跌的趋势就是投资者信心不足的典型体现。
（责任编辑：苗苏）
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