专稿:停减储蓄存款利息税三种可能性分析、计算

    十届全国人大常委会第二十八次会议27日审议了国务院关于提请审议全国人大常委会关于授权国务院可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税的决定草案的议案。根据这一决定草案，全国人大常委会将授权国务院根据国民经济和社会发展的需要，可以对储蓄存款利息所得停征或者减征个人所得税。这意味着从1999年实施至今的利息税政策或将出现变动。

    目前市场上有关利息税的猜测主要有三个版本：一是取消利息税，以后国家不再对存款利息征税；二是利息税减半，从目前的20%降至10%；三是把利息税税率降至零，但该税种并不取消，以后可以根据宏观经济运行的需要随时调整税率。

    鉴于全国人大常委会对该提案的投票程序还没有进行，因此在利息税取消或降低的问题上目前还没有定论。这里我们对上述三种传言做一些具体分析。

    我们先来看看第一种猜测：取消利息税，以后不再对存款利息征税。这种猜测首先面临着一个法律上问题，因为《个人所得税法》中明确规定，储蓄利息为个人所得税应税项目。从其他国家的实践来看，对储蓄存款利息征说也是一个普遍做法。其次，利息税对调节社会收入也能发挥一定作用，虽然中国实施八年来的实践证明这一作用有限，但是，利息税毕竟也是一个调节社会收入分配的手段，而且对调节宏观经济运行也能发挥一定作用。因此，单从多一种调控手段考虑，利息税不应当被取消。最后，从其实际调控效果看，取消利息税与把利息税税率降至零的效果是一样的，取消20%的利息税对储户来说相当于存款利息提高了60多个基点。

    目前，人民币一年期存款的名义利率为3.06%，而今年前5个月中国消费者物价指数(CPI)同比上涨了2.9%，因此取消20%的利息税后实际存款利率为0.16%。这将使中国摆脱负利率的状况，有助于遏制储蓄存款迅速外流的趋势。

    我们来看看第二种猜测：利息税减半，从20%降低至10%。这是一个折中主义的猜测，既不保守也不偏激。但是，从调控效果看，利息税减半可能无法达到遏制银行存款外流的目的。因为利息税从20%降低至10%后，实际存款利率仍然为负值。计算如下：

    3.06%(一年期名义存款利率)*(1-10%利息税)-2.9%(前5个月平均CPI)=-0.146%

    也就是说，利息税减半后实际存款利息仍然为负值，对老百姓来说，存款仍然是赔钱的。因此，尽管这种猜测相对比较中性，但是考虑到无法达到遏制储蓄存款外流的目的，其有效性值得怀疑。

    我们再来看看第三种猜测：不取消利息税，但税率降至零。这种猜测考虑到了调控的有效性问题同时也使财政部在今后的政策制定中有更大回旋余地。利息税税率降至零后，人民币实际存款利率就从负值转为正值(虽然仅为0.16%)，也就是说，对老百姓而言，储蓄存款就变得有利可图了。

    不要轻视这种变化，负利率与零利率和正利率有着本质不同。大家可能都还记得今年2月28日全球股票市场出现的大跌，这次席卷全球股票市场持续时间近一周的大跌背后的原因就是日本央行加息。2月21日，日本央行宣布加息25个基点，基准利率上提至0.5%，这次小小的加息改变了日元贷款零利率的的状况，导致全球日元套利交易不得不大幅平仓，进而引发了全球股市下跌。

    把利息税税率降至零的另一个好处是，它在名义上继续保留着利息税，今后在需要的时候，财政部可以随时上提这一税率，继续对社会收入和宏观经济运行施加调控。

    综合看来，第三种猜测的合理性更大一些，因此被采纳的可能性也更高一些。当然，我们的分析也仅仅只是提供大家一个参考，最终的结果如何要等到明天下午全国人大常委会投票表决后才能知道，此前有消息人士透露，对该提案的投票程序被安排在本周五进行。

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（责任编辑：苗苏）