许多共同基金在2006年都获得了可观的收益，这其中相当一部分都被打上了“中国制造”的印记，因为它们或多或少都与中国有关系。
但是，在过去一周里，中国股市的大幅下跌则让全球的共同基金投资者们看到了中国股市的另一面——涨起来惊人，跌起来阵势也同样惊人。上周的大跌不仅使许多共同基金遭受损失，而且也改变了他们对中国和全球股市的看法，对于2007年的投资收益，越来越多的基金经理人开始持谨慎态度，一些人甚至表示应该对2007年可能出现股市大幅下跌保持高度警觉。
从许多特征看，中国股票市场目前出现的虚热情况都与当年美国网络泡沫膨胀时有着惊人的相似。在过去一年半的时间内，投资者入潮水般的涌入中国股市，他们都希望能在股市大涨中分得一杯羹。在过去的一年里，中国股市大涨了135%。
洛山矶罗斯投资合伙公司副主席Donald Straszheim说：“现在中国股市上的公司良莠不齐，与1995-2000年期间中小公司在硅谷的繁荣非常相似。”他说：“不管这个公司是否真的具有发展前景，都会有风险资金愿意投资。”
尽管中国实体经济生机勃勃，但股票市场却并非遍地都是机会。因此，即便对经验丰富的基金来说，想在中国股市上赚钱也并不容易。事实上，许多基金仅仅能获得与大盘走势基本一致的投资收益。由于种种原因，中国股市目前还算不上一个成熟的市场，在这个市场上投机的气氛非常浓厚，大涨大跌司空见惯。尤其是从长期看，中国股市的波段运行特征更加明显。大涨之后往往会出现大跌。因此，对长期投资者来说，想在中国市场上掘得黄金更是不容易。
Morningstar Inc投资公司分析师Arijit Dutta说：“中国股市的阶段波动特征非常明显。”他说：“投资者不要一厢情愿的认为股市上涨势头能长期保持。”他补充说：“尤其在前期涨幅已经相当惊人的情况下，投资者更应该对可能到来的大跌保持高度警觉。”
Arijit Dutta说：“我们建议投资者不要局限于投资于一两只股票或一两只基金，尤其是对那些单纯投资国内市场的基金更要保持戒心。”他说：“一旦市场大跌，这类基金将首当其冲。”
追踪基金投资的Lipper Inc公司分析师周良(音译)说：“许多投资者都相信自己能在股市涨跌中把握好时机，事实上，许多人会踏错节拍。”他说：“客观地说，目前中国市场上的许多股票价格已经偏高，已经不再适合介入。”
周良预测说，2007年中国经济仍将保持10%的高增长，但是股票市场却不可能象去年那样如此风光。他说，许多投资者可能会发现，他们在股市上付出了很多，结果却可能是一无所获。
周良说：“指数继续上涨应该没有什么疑问，因为今年将有几个大盘股上市，这将拉动指数上涨。”他说：“但是，对普通投资者而言今年可能并没有多少机会，因为他们能够参与新股认购的可能性很小。”(此消息来自美联社，编译时略有删节)
（责任编辑：苗苏）
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