"褐皮书"显示美复苏大势已定

　　“褐皮书”显示美复苏大势已定

　　解读人： 中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英 采访人： 本报记者周剑

　　美国经济复苏的一个重要标志就是房地产企稳走高。众所周知，美国次贷危机起源于房地产，而当前美国房地产的强劲表现使得美国民众有足够信心相信，危机已经触底，经济形势将出现真正好转。与此同时，美国的“能源独立”政策促使页岩油得到大量开发，这也拉低了美国能源价格，使得美国的化工产业得到有力支撑。

　　另一方面，美国虚拟经济的表现也在好转。近期，美国股市经过一个多月的调整重新回到历史高点。股市回暖带动了财富效应，提升了市场信心。市场信心又拉动企业投资、个人消费，即虚拟经济上涨拉动实体经济。

　　综合来看，美国的实体经济在向好，虚拟经济也在企稳。所以说当前美国经济温和复苏的趋势已经确定，美联储的报告提出美国缓慢复苏的观点存在一定依据。

　　当然，美国经济也存在一些潜在风险。当前，美国的失业率虽然降至7.6%，但仍属维持高位。事实上，美国还存在较为严重的隐性失业问题。金融危机发生以后，美国有一批长期失业的人群没有被统计在失业率当中。所以说较为突出的失业现状，是美国经济中期面临的一大问题。

　　而最大的风险在于美国经济的结构性问题还没有完全解决。虽然美国当前经济虚拟化问题得到较好调整，如企业和家庭债务占总资产的比例都在下降，但另一方面美国16.4万亿巨额债务上限问题还没有解决，如果该上限上调可能会引起震荡，这是美国经济下半年面临的最大问题。同时，虽然美国提出减少财政赤字计划，但财政支出的减少必然会影响GDP的增长。

　　因此，未来美国在高财政赤字、高债务的情况下，希冀经济完全恢复到国际金融危机前的增长水平，或许仍需3年至5年的时间。