亚洲是否面临产能过剩的困境?(二) _中国经济网—

亚洲是否面临产能过剩的困境?(一)

    二、炼油业

    (一)产能利用情况

    亚洲炼油业的产能利用率仍然很高，但全球炼油业的产能利用率却处于25年以来的最低点。在过去几年间，由于炼油产品本质上的可替代性，以及油轮市场的充足供给导致航运费率的下调，亚洲炼油商的产能利用水平得以与亚洲外的同行慢慢接近。最近几年，在全球范围内该产业的供给过剩导致产能利用率下滑，但亚洲上涨的需求和对于供应相对较强的控制，使其产能利用率依旧保持稳定。

图2-1炼油业的产能利用率

    来源：瑞士联合银行(UBS)

    亚洲和全球炼油业的产能利用率在2005年达到历史最高点。自2005年起，全球产能上升了9%，但总加工量仅上升3%；在亚洲，产能与加工量之间相对平衡一些：产能上升了25%，总加工量上升了22%。

    (二)产能增长情况

    近期一些炼油厂的关闭(特别是在澳大利亚和日本)，在短期内将有助于抑制该地区的炼油能力。中国和印度推迟了一些原计划于2013年启动的项目，可能到2014年再开始投产。据瑞银预测，亚洲炼油业2013年的产能预计将增长2.5%，2014年增长2.7%，均低于1998年以后的年均增长率2.9%。

图2-2亚洲炼油业产能增长情况

来源：瑞士联合银行(UBS)

(三)需求增长情况

图2-3亚洲炼油市场需求的增长情况(加工量)

    来源：瑞士联合银行(UBS)

    据瑞银预测，亚洲炼油市场的需求未来几年将有所放缓。预计2013年的炼油加工量增长2.6%，2014年增长2.5%。这与之前预测的亚洲原油需求增长率大致相符，反映出未来市场需求将以低于平均水平的速度增长。1998年以来的年均增长率约为3%。

    (四)产能利用和资产周转前景

    从2012年到2014年，亚洲炼油业的产能利用率将会稳定在86.3%。炼油市场的供给会保持相对平衡——新增的需求和潜在产能的关闭将抵消增加的供给。这些都使得炼油业的毛利将保持在每桶7.7美元。但从全球范围上来看，炼油业的产能利用率预计在未来两年间将呈下降趋势。

图2-4亚洲炼油企业的资产周转率(销售额/固定资产)

    来源：瑞士联合银行(UBS)

    自1997年起，亚洲的平均产能利用率接近84%，未来几年也将保持这样的水平。基于目前对于产能情况的预测，加工量只有下降2.5%，产能利用率才有可能跌回2009年的最低水平，但这种情况不会出现——瑞银预计2012年加工量将增长2.7%。历史上，加工量出现负增长的年份为2002年(-0.4%)和1998年(接近-2%)。

    瑞银预测，在未来几年间，亚洲炼油企业的资产周转率将保持稳定，这在某种程度上也反映出明年油价可能会轻微上涨。

图2-5亚洲炼油企业的销售额和固定资产增长

来源：瑞士联合银行(UBS)

表2-1部分亚洲炼油企业的销售增长率

来源：瑞士联合银行(UBS)

表2-2部分亚洲炼油企业的固定资产增长率

来源：瑞士联合银行(UBS)

表2-3部分亚洲炼油企业的资产周转率(单位：%)

    来源：瑞士联合银行(UBS)

    三、钢铁工业

    (一)产能利用情况

图3-1钢铁工业的产能利用情况(产量/产能)

    来源：瑞士联合银行(UBS)

    当前全球钢铁产业的产能利用率依旧较低。2002年到2007年，产能利用率的平均值为84%，而2009年到2012年，则下滑至74%。同期，中国钢铁产业的平均产能利用率则从86%下降至81%。在过去十年左右的时间里，尽管亚洲大部分钢铁企业增加的产能都与生产相适应，但产能的利用水平依旧低下。以中国为例，自1998年起产能增加了6倍之多，产量也增加了差不多6倍。如今产能利用率较低的主要原因是需求放缓，并有可能会持续到不久的将来。

    2000年，全球粗钢产能为10亿吨，到2012年已超过20亿吨。在这部分新增的产能里，中国就占了7.5亿吨。如今，中国钢铁工业的产能占全球钢铁总产能的比例超过一半。当前，世界粗钢的产量为15亿吨，与产能之间存在5亿吨的差距。在这5亿吨多余的产能中，中国就占三分之一，亚洲占将近一半。

图3-2全球和中国钢铁工业的供需差距比较(产能减去产量)

来源：瑞士联合银行(UBS) (未完待续)

译自：2013年1月【瑞士】瑞士联合银行(UBS) 编译：工业和信息化部国际经济技术合作中心王叶子

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