英国经济表面亮丽背后存忧

　　英国2014年经济增长2.6%，创下2007年以来的最高增速。然而，在这一“抢眼”的经济数据背后，英国经济还面临房地产市场过热、生产率停滞、欧元区经济疲软等内外部变数。

　　英国国家统计办公室公布的最新数据显示，英国2014年经济增长2.6%，创下2007年以来的最高增速，这一增速领先于包括德国在内的欧陆国家。然而，在这一“抢眼”的经济数据背后，英国经济面临的内外部变数仍为市场所担忧。

　　从英国经济结构来看，财政大臣奥斯本上任之初就确立了借经济复苏使英国经济摆脱过度消费的计划，以实现英国经济的再平衡。早在去年7月份，英国经济便已恢复至国际金融危机之前的水平。但在数据近来再次领先“七国集团”的情况下，英国经济增长的内在结构性动力并未达到奥斯本的预期目标。

　　统计分析显示，英国服务业依旧占据约四分之三的高额比重，制造业和建筑业的比重并未出现重大改变。目前，服务业总量比2008年危机前水平已经高出7.9%，而制造业和建筑业与危机前水平相比依旧分别有5%和8%的差距。从增长动力看，在去年四季度外部环境恶化时，服务业再次以0.8%的增速成为拯救英国当季国内生产总值的主力，制造业仅维持0.1%的微弱增长，工业产出和建筑业产出则分别下降了0.1%和1.8%。

　　分析表明，2014年英国经济快速增长仍然主要依靠消费，尤其是依靠超低利率和资产购置计划催生的房地产市场快速扩张。在这一现象背后，英国经济长期发展驱动力——生产率本身并无明显改观。相反，国际金融危机状态下的英国经济主要特征却是生产率大幅下滑。数据显示，当前英国生产率水平与危机前相比仍低15%。虽然生产率效果显现周期较长，但英国长期以来在基础设施方面投入不足，以及近期频繁炒作的移民政策问题，不可避免地使市场对其生产率恢复产生担忧。

　　从英国经济外部环境来看，去年第四季度的数据集中体现了英国最主要货物和服务贸易对象——欧元区经济复苏疲软产生的连带效应。尽管英国经济在去年二、三季度实现了0.7%和0.8%的连续超预期增长，但四季度0.5%的增速不仅低于此前两个季度，更低于此前市场预期的0.6%增速。以制造业为例，受欧元区需求不振影响，去年四季度增幅为2013年初以来最差表现。除此之外，欧版QE、未来希腊政策走向，以及与西班牙大选后政策走向等问题，也都将会对欧元区经济造成难以估量的影响。这些诸多不确定因素不仅事关英国经济增幅总量，更对英国亟待提升的制造业有着直接的影响。

　　此外，英国经济还将面临全球经济增长下滑、美联储加息预期明显、地缘政治危机，以及英国大选等一系列不确定性因素的影响。（经济日报记者 蒋华栋）