欧猪五国(PIIGS）

    PIIGS是指南欧的葡萄牙(Portugal)、意大利(Italy)、爱尔兰(Ireland)、希腊(Greece)和西班牙(Spain)，这五个国家在欧盟中欠债率与财赤率偏高，因此依照各国首字母组合，被称为PIIGS即欧猪五国。葡萄牙、意大利、希腊、西班牙又被称作四小猪、小猪四国、欧猪四国。

    欧猪四国占生产总值的负债率与财赤率，在葡萄牙分别是77.4%与9.3%，西班牙是54.3%与11.4%，意大利是120%与5%。而希腊的形势是最为严峻，欠债率是113%，直追意大利，财赤率是12.7%，比西班牙更高。

    被列入“欧猪五国”的爱尔兰，情况比其它四国有优势。第一，爱尔兰的经济基调，是远远超前，其人均生产值，已晋身全球十大之内，比意大利、希腊、西班牙，高出两成多，更是葡萄牙一倍左右；第二，由于经济的高度发展，所受金融海啸的冲击亦较大，因此要施行货币宽松政策，不过最近已经收紧，财赤率虽然仍高达11.7%，但预期很快回落，至于欠债的规模，亦不如南欧四国的严重；第三，爱尔兰的美国投资很多，因此美国断不能置之不理，何况经济体积不大，要理也较容易。

    “欧猪五国”的一个共同特点是，国内工会力量都比较强大。强大的工会自然会在与资方谈判时讨价还价，在谈判破裂后可以通过罢工向政府施压。工会无疑保护了工人的利益，但它只保护工会成员的利益，这将以更高的失业率为代价。欧洲国家普遍具有优厚的养老金制度，但随着人口老龄化的加速，将意味着正在工作的一代人面临越来越高的税收负担(对此，他们将通过投票来反对)，或者意味着政府面临越来越大的财政窟窿。

    在欧洲国家中，南欧国家更加依赖于劳动密集型制造业，它们是欧元区内部贸易劳动密集型产品的出口国。但随着全球贸易一体化的深入，在亚洲新兴市场国家的竞争面前，南欧国家的劳动力优势不复存在。一方面不能及时进行产业结构调整，另一方面居民又要维持现有高生活水平，这就使得政府债务及对外债务不断攀升。