基金专家提示:"三招"挑选ETF产品

    新华网上海4月15日电(记者潘清)    作为一种成本低、透明度高、流动性好、交易机制灵活的开放式场内基金品种，交易型开放式指数基金(ETF)近两年受到广泛关注，市场规模不断扩大。基金专家提示，通过看标的指数成分股等“三招”，投资者有望选到更优质的ETF。

    据了解，目前市场中已有10只ETF，包括上证180ETF、上证50ETF、公司治理ETF等。此外，上证180价值ETF正在发行中。

    华宝兴业基金管理有限公司专家表示，虽然指数化投资是一种被动投资策略，但选择ETF却是一种主动行为。普通投资者在挑选ETF时，一定要先重点考察ETF所跟踪的标的指数。

    这位专家提示，考察ETF标的指数有“三招”。第一招：看成分股。ETF作为跟踪指数的被动投资产品，成分股数量不宜太多，否则可能会造成指数跟踪不够精准，影响基金业绩。成分股数量太少又不利于分散投资风险。成分股数量在50至60只之间的指数，最适合作为ETF的跟踪标的。此外，成分股的质量和行业分布特点也很重要。

    第二招：看指数估值。考察指数的长期投资价值离不开指数的估值水平，只有整体比较“便宜”的指数才能提高投资安全边际，也才更具有投资潜力。

    第三招：看历史业绩。尽管指数的历史业绩不能说明其未来业绩，但考察这些指数在牛熊不同周期里的表现，对指导投资有很大的参考价值。

    这位专家以正在发行的上证180价值ETF为例分析认为，上证180价值指数包含60只成分股，均是通过市盈率、市净率、市现率、股息收益率四项价值因子，从上证180指数成分股中精选而来，不仅质量高，而且体现了独特的价值精选特征。

    从指数估值来看，上证180价值指数呈现市盈率低、市净率低、市现率低和股息收益率高的整体特征。截至2009年12月31日，上证180价值指数2010年动态市盈率仅为14.18倍，低于其它10只ETF跟踪的指数。

    从历史业绩来看，2005年至2009年期间，上证180价值指数累计收益率达279.13%，不仅超越了上证50、上证180、上证红利等其它ETF标的指数，还超越了沪深300、上证综指等全市场指数。

    值得注意的是，11只ETF所跟踪的指数都存在定期调整机制，但上证180价值指数的调整方法比较特别，即通过四项价值因子每半年对成分股进行调整。专家认为，与其它指数仅仅根据市值大小或根据主题概念挑选个股相比，这种调整策略更适合进行价值投资。