三种类型美国存托凭证接受监管和交易方式各不相同

   根据发行方接受监管的类型和所接受的会计准则以及交易方式的不同，目前市场上存在的美国存托凭证主要可以分为以下三种类型：

     一级ADR(Level I)。一级ADR只能在柜台交易市场(OTC)交易，是最简便的在美上市交易方式。美国证监会(SEC)对一级ADR的监管要求也是很少的，不要求发布年报，也不要求遵从美国会计准则(GAAP)。 一级ADR，是以数量计占比最高的一类ADR。

    二级ADR(Level II, listed)。二级ADR要比第一级复杂地多，它要求向美国证监会注册并接受美国证监会的监管。此外，二级ADR必须要定时提供年报(Form 20-F)，并服从美国会计准则。二级ADR的好处是可以在证券交易所交易，而不仅限于柜台市场。

    三级ADR(Level III, offering)。三级ADR是最高一级的ADR，美国证监会对其的监管也最为严格，与对美国本土企业的监管要求基本一致。三级ADR的最大好处是可以实现融资功能，而不仅限于在证券交易所交易。为了融资，公司必须提供招股说明书(Form F-1)。此外，这类公司还须满足公开信息披露要求，以Form 8K表格的形式向美国证监会提交。

    此外，还存在一类名叫非参与型的存托凭证(Unsponsored Shares)，它只能通过柜台交易市场(OTC)交易，且无监管要求，是更低级的一种ADR，但它不属于主流的ADR种类。