穆迪:2011年垃圾债券违约率可能增加

    穆迪投资者服务公司(Moody's Investors Service)周二(3月23日)表示，随着投机(垃圾)级别公司的美元债券即将到期，再融资环境恶化将可能使得2011年亚洲企业的违约风险上升。

    穆迪副主席伊丽莎白-爱伦(Elizabeth Allen)在一份致客户信件中表示，2012年美元债券再融资风险最大的亚洲高收益率垃圾级别债券发行企业主要集中在B级债券发行公司，而B级的公司一般财务弹性有限，缺乏替代性融资渠道。

    在有迹象表明经济复苏势头良好的背景下，企业目前发行垃圾债券的速度创下2007年信贷市场失灵以来最快。根据彭博汇编的数据，今年3月份截止上周，企业共发行了242亿美元垃圾级别债券，高于2月份总共发行的162亿美元。

    彭博数据还显示，亚太(不包括日本)的20家垃圾级债券发行企业的Markit iTraxx Asia Series 13指数信贷违约互换显示违约率为24%，相比之下，投资级别债券发行人的违约率为8.7%。

    Allen指出，无法再融资可能导致企业评级下调或违约率上升，这些企业相当低的评级已经吸纳了这一风险，但如果债券到期之前再融资无法成功，预计穆迪将进一步下调企业评级。(来源：外汇宝网)