外汇局发布上半年外汇收支数据:外汇供求平衡状况三年来最佳

　　中国经济网7月20日讯（记者 张忱）20日，国家外汇管理局发布的外汇收支数据显示，上半年银行结售汇和涉外收付款逆差大幅下降，银行远期结售汇差额由逆转顺。外汇局国际收支司司长王春英认为，上半年我国跨境资金流动形势回稳向好，外汇市场供求趋向基本平衡，是近三年来平衡状况最好的时期。

　　跨境资金流动回稳

　　2017年上半年，银行结售汇和涉外收付款逆差减半。2017年上半年，银行结售汇逆差6443亿元人民币，累计涉外收付款逆差5779亿元人民币。按美元计价，银行结汇同比增长6%，售汇下降4%，结售汇逆差938亿美元，同比下降46%；银行代客涉外收入同比增长3%，支出下降3%，涉外收付款逆差842亿美元，同比下降50%；其中，涉外外汇收付款逆差143亿美元，同比下降45%。

　　值得关注的是，银行远期结售汇差额由逆转顺，说明近期人民币贬值预期明显减弱。2017年上半年，银行对客户远期结汇签约同比增长94%，远期售汇签约下降18%，远期结售汇签约顺差95亿美元，去年同期为逆差370亿美元。其中一季度逆差34亿美元，二季度顺差130亿美元。

　　王春英认为，如果综合考虑即期、远期结售汇以及期权等相关影响因素，今年2月以来我国外汇供求呈现基本平衡。

　　上半年市场主体结汇意愿增强，持汇意愿总体下降。2017年上半年，衡量结汇意愿的结汇率，也就是客户向银行卖出外汇与客户涉外外汇收入之比为62%，较上年同期上升1个百分点，其中，一、二季度分别为62%和63%，说明市场主体结汇意愿逐步增强。从个人境内外汇存款看，上半年累计下降17亿美元，2016年同期为增加129亿美元。

　　说明企业购汇更趋理性。2017年上半年，衡量企业购汇动机的售汇率，也就是客户从银行买汇与客户涉外外汇支出之比为68%，较2016年同期下降9个百分点，其中一、二季度分别为68%和67%。企业外汇融资意愿稳步回升，购汇偿还债务的情况减少。2017年上半年，境内外汇贷款余额累计增加71亿美元，上年同期为下降583亿美元。企业海外代付、远期信用证等进口跨境融资余额上升138亿美元，其中，外币余额上升262亿美元。

　　王春英认为，从外汇储备连续5个月回升，1季度国际收支重现“双顺差”，再到结售汇和涉外收支逆差大幅收窄，说明我国跨境资金流动形势全方位回稳向好。

　　交行金融研究中心高级研究员刘健认为，6月份的结售汇数据两点值得关注：一是代客远期结售汇连续三个月为顺差，为2015年来首次。表明贬值预期稳步减弱，也为未来资本流入奠定基础。二是结汇率上升、购汇率下降。6月结汇率小幅增加0.4个百分点，购汇率小幅降低0.35个百分点，主因人民币汇率稳步升值。

　　资本大幅流出风险明显降低

　　王春英表示，推动我国跨境资金流动形势好转的因素也是全方位的。从内部看，国内经济基本面的支撑作用进一步增强。国内主体的市场预期进一步趋稳。国内主体对外投资更趋理性，对外负债继续平稳恢复。从外部看，国际金融市场也相对稳定。

　　下半年，跨境资金流动形势是否能延续向好的势头，资本大幅流出的风险是否依然存在？

　　刘健认为，随着季节性因素减弱，中国短期经济数据超预期，美元指数低位震荡，人民币对美元汇率有望保持稳定，预计短期内资本流动数据有望稳步改善，未来1-2个月不排除资本净流入的可能。

　　王春英表示，未来我国跨境资金流动总体企稳的基础更加坚实。国内经济企稳向好的势头更加稳固、更加可持续。上半年已经实际增长6.9%，全年实现目标并且持续在合理区间运行没有什么悬念。6月份，国际货币基金组织将2017年中国经济增长预测调高至6.7%，这是今年第二次上调。同时，我国经济结构不断优化，经济增长质量稳步提高。

　　国内市场更加开放。近期召开的全国金融工作会议和中央财经领导小组会议，都研究了改善投资和市场环境、扩大对外开放的问题。从直接投资看，近期我国采取了一系列有利于外商投资的举措，比如发布新修订的《外商投资产业指导目录》、深化自贸区外资领域先行先试等。随着相关措施的逐步落地，外国来华的直接投资资金流入仍将保持稳定增长。从证券投资看，债券通已经正式启动，中国A股被纳入明晟新兴市场指数（MSCI），这将从资金实际流入和市场信心等方面发挥积极作用。

　　此外，外部环境的影响更加温和。从实体经济看，今年全球经济仍将总体呈现复苏势头。从金融市场看，美联储已经加息四次，对市场的冲击尤其是对美元汇率的提振作用递减。因此，未来我国跨境资金流动仍将保持总体稳定，资本大幅流出风险明显降低。当然，外汇局仍然会高度关注各种因素的影响，继续加强监测分析。

　　外储保持稳定有基础

　　上半年外汇市场供求更趋平衡，也是推动外汇储备余额持续回升的重要因素。截至2017年6月末，我国外汇储备余额为30568亿美元，比2016年末上升了463亿美元。其中，2至6月份储备余额连续5个月回升。

　　影响外汇储备规模变动的因素，主要有四项：一是央行在外汇市场的操作；二是外汇储备投资资产的价格波动；三是由于美元作为外汇储备的计量货币，其它各种货币相对于美元的汇率变动可能导致外汇储备规模的变化；四是根据国际货币基金组织关于外汇储备的定义，外汇储备在支持“走出去”方面的资金运用记账时会从外汇储备规模内调整至规模外，反之亦然。

　　王春英认为，上半年外汇储备规模连续回升的影响因素主要归结为两个方面：一是从交易角度看，中国经济增长稳中向好态势更加明显，跨境资金流动持续呈现稳定势头，人民币汇率稳中有升，受此提振，居民和企业的购汇行为更加趋于理性，外汇供求总体趋向平衡。二是从非交易角度来看，今年非美元货币相对于美元总体升值，外汇储备投资资产的价格有所上升，推动储备规模稳步回升。

　　王春英预计，未来我国外汇储备规模仍有保持稳定的基础。一方面，中国经济增长稳定性和协调性不断提升，从产业支撑、发展动力、发展信心、发展环境等多个方面分析，我国经济运行总体平稳、稳中向好的态势将继续巩固和持续。另一方面，金融市场扩大开放，外汇市场健康发展，市场预期更加稳定，我国跨境资金流动和外汇市场供求趋向平衡，将进一步推动外汇储备规模保持基本稳定。