新兴经济体资本外流 究竟谁是祸根？

　　欧美经济复苏形势复杂且不确定性犹存，部分新兴经济体面临窘境，成为上周全球经济的特征。其中，新兴经济体资本外流现象受到较多关注。有分析认为，当前新兴市场的资本外流与中国经济增速降低和需求减缓有关。这种观点既不准确，也有失偏颇。

　　3月31日，欧盟统计局数据显示，欧元区3月份通货膨胀率初值为-0.1%，虽然仍是负值，但比起2月份的-0.3%和1月份的-0.6%已经有所上升，显示欧元区通缩趋于缓和。更有评论认为，这表明欧版量宽在短期内的正面作用逐渐显现。31日，德国联邦劳工局称，今年3月份经季节因素调整的德国失业率降至6.8%，与上月相比减少0.1%，成为1990年以来当月最低纪录。美国劳工部公布的数据显示，美国3月份非农部门新增就业岗位12.6万个，创下2013年12月以来最低增幅，远远低于市场预期，失业率与上月持平，维持在5.5%。

　　与此同时，新兴经济体形势并不太好。3月31日，巴西央行公布数据显示，巴西2月份财政状况明显逊于市场预期，该国政府或将因此采取更严厉的财政紧缩政策。

　　更引人关注的是，4月1日，有外媒援引国际货币基金组织（IMF）的数据称，2014年，新兴经济体和发展中国家的外汇储备同比下降了1145亿美元，至7.74万亿美元，“是1995年以来首次出现下降”。一些媒体也因此分析认为，导致新兴市场陷入困境的主要因素是中国经济增速放缓。中国GDP增速减慢正在触发大规模的资本外逃。

　　这种对形势的倒果为因的分析差矣。且不说中国转型是迈向更高质量增长的必然选择，也不谈中国的“一带一路”倡议以及亚投行建设将给地区发展带来更大更多的机遇，只要简单看看最近一年美国货币政策的变化，以及美联储加息预期给市场带来的负面影响，就能找到资本大规模流动的真正原因。不仅如此，想想几年前新兴经济体在努力稳定世界经济增长出力时受到的热捧，再对比一下如今处于困顿时遭到的冷嘲，就不难看出新兴经济体和发展中国家资本外流的罪魁祸首是谁。这其中的“世态炎凉”，可见一斑。（经济日报记者 连俊）