最新公布的数据显示，10月德国商业景气指数止跌回升。然而，德国经济仍面临着一年多来第二次衰退的风险，未来经济前景仍不明朗。

　　商业景气指数止跌回升

　　据路透社报道，当地时间10月25日，德国伊弗经济研究所公布的数据显示，经季节调整后，德国10月商业景气指数从上月终值85.8点上升1.1点升至86.9点，结束连续五个月的环比下降态势，也高于路透社调查分析师此前预测的85.9点。

　　数据显示，构成商业景气指数的四项指标中，除贸易指标当月环比下降外，制造业、服务业和建筑业指标均环比上升。这是伊弗经济研究所在对约9000名企业管理人员进行调查后公布的结果。

　　伊弗经济研究所所长克莱门斯·菲斯特表示，受访企业对行业现状的满意度有所改善，对未来几个月的悲观情绪有所缓解，“德国经济将迎来一线曙光”。

　　VP　Bank首席经济学家托马斯·吉策尔说，德国10月商业景气指数虽然有所上升，但该指数目前处于不上不下的水平。这与已经持续了约两年的经济趋势一致，即在微弱增长和衰退之间徘徊。“德国经济正在蹒跚前行”。

　　与此同时，德国9月住宅建筑业商业景气指数却创下历史新低。德国伊弗经济研究所公布数据称，9月份德国住宅建筑业的商业景气指数降至负54.8点，环比下降4.6点，为1991年开始调查以来的最低水平。该指数在2022年初仍为正值。

　　数据显示，9月，21.4%的受访建筑企业受到取消订单的影响，环比上升0.7个百分点。46.6%的企业抱怨订单不足，环比上升2.4个百分点。

　　伊弗经济研究所称，在经历了多年的繁荣之后，德国住宅建筑业正在崩溃，市场情绪跌至谷底。其中一个主要原因是欧洲央行提高利率，导致融资成本上升。此外，材料瓶颈和能源价格上涨也导致建筑价格大幅上涨。

　　伊弗经济研究所调查负责人克劳斯·沃拉贝表示，由于利率提高和建筑成本增加，许多项目都无法再融资。此外，建筑公司取消订单和订单不足的情况也越来越多。如今尚未开工建设的公寓，预计两年后将从德国租赁市场上消失。

　　德国联邦统计局数据显示，8月德国共批准1.93万套新住宅的建筑许可证，同比下降31.6%。今年前8个月，德国批准的住宅建筑许可证数量同比降低28.3%至17.55万。德国政府设定了每年新建40万套住宅的目标，以满足不断增长的住房需求。然而，据专家称，这一目标很可能远未达到。

　　经济前景仍旧黯淡

　　目前，业内人士对德国经济衰退的担忧依然存在，德国经济前景仍不明朗。2022年四季度和2023年一季度，德国经济连续两个季度萎缩，然后在今年二季度陷入停滞。经济学家认为，今年三季度德国国内生产总值或将有所下降，这意味着德国再次面临陷入技术性衰退的危险。

　　德国央行日前公布的最新一期月度报告显示，国内消费下滑、国外需求疲软以及利率上升导致德国经济在夏季增速放缓，实际GDP可能在2023年第三季度有所萎缩。

　　报告指出，德国经济放缓受多种因素影响：国外对德国工业产品的需求持续疲软；此外，融资成本增加导致投资放缓，从而抑制了国内需求，尤其是建筑业和工业的需求。“现有的订单存量仅部分缓解这种情况。”德国央行专家表示，工业和主要建筑业的生产在夏季大幅下降。

　　央行专家称，德国经济受益于依然强劲的劳动力市场和强劲的工资增长以及通胀下降。然而，零售业和酒店业的实际销售额疲软表明，私人家庭尚未使用额外资金来增加消费支出，而是用于储蓄。德国的年通货膨胀率继8月的6.1%之后，在9月继续降至4.5%，但食品价格高于平均水平的涨幅继续困扰着消费者。

　　此外，德国哈勒莱布尼茨经济研究所（IWH）发布的报告称，9月德国破产的合伙企业和公司数量再次高于新冠疫情发生前的水平，预计今年四季度德国企业破产数量将显著增加。

　　IWH数据显示，今年9月，德国破产的合伙企业和公司数量为1016家，该数值与8月相差无几，但比去年9月增长了33%。9月的破产数量比新冠疫情发生前的2016年至2019年的9月平均值高出12%。

　　国际货币基金组织本月早些时候的最新经济预测表示，德国将成为今年唯一出现经济萎缩的发达经济体，预计经济萎缩0.5%。

　　加息负面影响显现

　　为对抗通缩风险、刺激欧元区经济复苏，欧洲央行自2014年6月起开启负利率时代。去年夏天，面对居高不下的通胀率，欧洲央行结束负利率，开启加息周期。现在，加息副作用在持续显现。

　　鉴于利率上升和经济疲软，德国企业发现获得新的银行贷款更加困难。德国伊弗经济研究所发布的一项调查显示，在9月进行贷款谈判的企业中有29.2%表示，银行不愿意贷款。而在6月，这一数字仅为21.3%。伊弗经济研究所调查负责人克劳斯·沃拉贝在总结调查结果时说：“银行正在逐步提高贷款利率，并在发放贷款时更加谨慎。”

　　调查显示，9月，31.5%的服务供应商抱怨银行贷款更难获得，而6月仅为21.8%。在工业领域，这一比例从6月的20.7%上升到9月的27.7%。在电气设备制造商中，近40%的企业表示银行不愿贷款给他们。在机械制造领域，这一比例为31.6%。

　　欧洲央行公布三季度银行贷款调查也显示，经济状况疲软和利率上升对银行贷款产生明显影响。三季度欧元区家庭和企业的信贷标准变得更加严格，超出此前预期。银行预计今年四季度信贷标准将进一步收紧。三季度的私营部门贷款需求也大幅减弱，这表明未来几个季度欧元区经济投资的预期仍然疲软。