上半年全球IPO交易数量金额双双大幅下滑

　　今年上半年，全球首次公开发行(IPO)市场交易融资额同比下滑37%，交易数量同比下降34%。国际律师事务所贝克?麦坚时6月19日发布的IPO报告显示，今年前6个月，全球514笔IPO交易共融资698亿美元，交易融资额与交易数量均处于2016年以来的最低水平。

　　分析认为，美国联邦政府停摆、正在上演的脱欧大戏以及大型IPO交易的减少，均导致市场表现较为疲软。由于市场上IPO数量的减少，交易所之间的竞争日益激烈。一些上市地进行了战略调整以吸引公开发行交易，中国设立科创板引发广泛关注。

　　贝克?麦坚时全球资本市场部门主管Koen Vanhaerents律师表示：“今年以来，重大政治问题抑制了市场活动，全球IPO市场的开局相当迟缓，同时投资者的风险情绪也发生了变化。凭借强劲的走势，预计2019下半年IPO市场的总体表现将会更加活跃。”

　　跨境IPO活动放缓

　　随着2018年繁荣市场的结束，全球跨境IPO活动在2019上半年停滞不前，交易总融资额下滑55%至113亿美元，交易数量下降16%至85笔。尽管交易融资额同比下降62%，但中国企业持续进行大量跨境IPO交易，在香港和美国融资超过88亿美元。

　　↑图为中国公司IPO交易数量

　　香港证券交易所与纳斯达克成为跨境上市首选地点，且只有这两大交易所的活动有所上涨，涨幅分别为7%和33%。

　　亚太地区交易所占全球跨境融资交易额的66%，占跨境上市交易数量的60%。北美交易所占全球跨境融资交易额的31%，交易额为35亿美元。欧洲、中东及非洲地区仅有3笔跨境交易，跨境总融资额达3.05亿美元，比去年下降了91%。由于英国脱欧对市场和经济的持续抑制，伦敦创下了仅一笔跨境交易的历史新低。印度上市交易数量从去年同期的115笔下降至35笔，降幅达70%。拉丁美洲市场表现迟缓，今年前六个月交易融资额下滑95%至2.43亿美元，与去年同期的7笔IPO相比，交易数量仅有2笔。

　　金融与科技行业占主导地位

　　数据显示，金融行业在交易融资额与交易数量方面均拔得头筹，交易数量为108笔，交易融资额达185亿美元。不过，这一表现仍较2018年同期分别下滑29%和24%。高科技行业位居第二，交易数量为81笔，交易融资额为184亿美元。在化学材料生产商Avantor进行了33亿美元的IPO交易之后，材料行业的交易融资额上涨68%，而除此之外，所有行业的融资额均出现下滑，与全球活动的趋势相一致。

　　↑图为中国公司IPO融资额（单位：百万美元）

　　大型IPO交易

　　由于一些大型IPO交易表现不佳，加之对后续定价和估值的担忧，投资者开始采取“观望”态度，发行人在前几个月推迟上市以等待市场创造更为有利的环境。企业难以找到合适的条件将更大规模的IPO推向市场，与去年相比，10亿美元级别IPO数量的大幅下降便证明了这一点。

　　2019上半年共进行了10笔大型IPO交易，交易融资额为243亿美元。这与去年同期18笔大型IPO交易，400亿美元交易融资额的数据形成鲜明对比。

　　（经济日报-中国经济网记者：徐惠喜）