美国股市12日高开低走，三大股指收涨不一，止住连续两天下跌势头。只是，四个月前围绕唐纳德·特朗普再度当选美国总统而出现的“特朗普交易”热潮似已退去，对美国经济陷入“特朗普衰退”的担忧正在持续。

　　尽管白宫网站还在宣扬“特朗普上任50天给美国人带来50场胜利”，可越来越多的投资者和经济界人士担心：特朗普的关税等一系列单边主义政策会让美国陷入一场“人为制造的衰退”。

　　“蜜月期”，结束

　　近日，一些经济学家提到“特朗普衰退”，国际主流媒体和市场投资者也开始频繁使用这一说法。

　　这一说法最早出现在特朗普首个总统任期，由美国知名贸易组织消费科技协会主席加里·夏皮罗提出。夏皮罗认为，如果美国对贸易伙伴加征关税的威胁成真，美国经济可能陷入“特朗普衰退”。

　　特朗普在美国福克斯新闻频道9日播出的采访中为政府关税政策辩护，但拒绝排除经济衰退的可能，称美国经济正处于“转型期”，他“讨厌”预测潜在衰退的可能性。

　　10日，美股大跌。其中，以技术股为主的纳斯达克指数创下2022年9月以来最大单日跌幅。标准普尔500指数市值自2月19日达到历史高位以来下跌约8.6%。

　　11日，美股延续下跌势头。特朗普当天在白宫公开会见约100名美国大企业高管，试图缓解市场忧虑，称他“根本看不出”衰退可能。“市场有涨有跌”，但“我们必须重建我们的国家”。

　　作为去年股市大赢家，对利好信息敏感的技术股连日来承受重压。美国多家寄希望于特朗普放松金融监管的大银行短短几天就损失了四个月来的股价收益。

　　法新社直言，美国金融市场与特朗普的“蜜月期”结束了。

　　衰退预期，上升

　　米尔街研究公司首席策略师萨姆·伯恩斯接受法新社采访时指出，美国股市自去年11月总统选举结束以来的上涨是一种“迷你泡沫”，由投资者对第二届特朗普政府的乐观预期带来的兴奋情绪引发，与美国经济基本面无关。

　　特朗普赢得大选后，美国金融市场出现一波资产价格上涨行情，获称“特朗普交易”。赖利财富管理公司首席市场策略师阿特·霍根说，投资者押注特朗普上台后，新一届政府会“亲增长、亲商业”。如果特朗普放松监管或减税，能源、金融等领域将受益匪浅。然而，预期的“亲增长、亲商业”政策一点影儿还没看到，“保护主义政府的负面效果却首先呈现”。

　　路透社报道，市场担忧，特朗普加征关税的举措可能导致商业成本上涨、推高通货膨胀、损害消费者信心，继而压制经济增长。很多经济分析师调高衰退预期：

　　——高盛公司经济学家7日把今后12个月美国经济衰退的可能性从15%上调至20%，10日还把今年美国经济增长预期从2.4%下调至1.7%；

　　——摩根大通银行经济学家10日把今年美国经济衰退风险从年初预期的30%上调至40%；

　　——哈佛大学经济学家、美国前财政部长劳伦斯·萨默斯预期，美国通胀水平可能面临2021年以来最严重局面，经济衰退概率已接近50%。

　　“转型期”，又赢了吗

　　路透社报道，大多数经济学家认为，特朗普上台就大范围挑起关税贸易战，将导致所涉国家“双输”。

　　除了关税，特朗普承诺的其他经济政策同样面临现实困难。他承诺的减税需要两党缠斗的国会批准；他认为放松化石燃料生产监管有助于减轻通胀压力，但有经济分析师指出，能源商不太可能大幅扩大生产规模，因为那样可能降低利润率。

　　经济学家还认为，特朗普政府打算驱逐非法移民，这给劳动力市场增加成本压力；大幅裁减联邦政府员工，可能导致失业率上升……

　　11日白宫记者会上，面对关于经济衰退、股市下跌、关税等连续提问，发言人卡罗琳·莱维特重申，美国正处于“经济转型期”，大家应该“押注”特朗普。

　　路透社报道，特朗普许多时候都把股市上涨视作个人政绩，包括首个任期。他曾在总统选举期间反复警告，如果他没当选总统，股市就要崩盘。去年11月胜选后，特朗普说他的任期应当从2024年11月6日、而非2025年1月20日就职日开始计算。美联社说，这样他就可以把选后股市上涨列为自己的功绩。

　　然而，在美国《财富》杂志看来，如今，特朗普及其经济团队转变态度，暗示将为“重塑”美国财政忽视短期痛苦，不再视股价走高为成功标志。投资者愈发怀疑，特朗普正以加征关税、削减开支等措施制造一场“不得不经历”的衰退，迫使美联储降息，以期化解债务，让美国经济向“高关税、小联邦政府”政策模式转型。

　　特朗普6日在国会讲话时说，经济“转型”期间可能会有“短期中断”“小幅失调”，但问题不大。有舆论认为，特朗普近期言论是在“打预防针”，旨在管理预期、维持市场信心。

　　英国可靠来源-隆巴德咨询公司总经理达里奥·珀金斯接受彭博社采访时认为，过去17年，美国没有发生真正的衰退。然而，经济衰退并不总如特朗普所期待那样能让经济“健康”或“净化”，反而可能会造成巨大伤害，且这种伤害会持续存在。　　（胡若愚 新华社专特稿）